本期专家：张希良 教授

国家气候变化专家委员会委员；

清华大学能源环境经济研究所所长；

清华大学核能与新能源技术研究院教授；

碳中和研究院气候治理与碳金融领域首席科学家

报告主题：《中国碳排放交易体系（ETS）未来发展的经济学分析》

报告主要内容：

围绕全国碳市场未来的发展路径，清华大学能源环境经济研究所所长张希良教授利用递归动态可计算一般均衡（CGE）模型，对2020—2035年间ETS的经济与减排影响进行了系统评估。模型引入了基于企业层面数据的技术异质性设定，为政策模拟提供了更贴近现实的微观基础。

一、碳市场的效益显著优于成本

张希良教授指出，2020-2035年中国的累计减排效益预计达6万亿元人民币，是GDP损失净现值的9倍。这一数据充分印证了碳市场作为低成本减排工具的有效性，其环境效益与经济价值实现了协同共赢。

二、扩大ETS覆盖范围能够显著降低整体减排成本

在保持2030年减排目标不变的情况下，仅覆盖电力行业的ETS成本最高；当市场扩展至钢铁、水泥和铝行业时，实现同一减排目标的成本可下降约26%；若进一步扩展至所有高排放行业，成本还可再下降约15%。其背后的机制在于，覆盖范围扩大后，不同行业之间的边际减排成本差异可以通过市场交易被更充分地“内部化”，从而提升整体配置效率。

三、基准利率收紧与基准设计方式在减排效果和经济成本之间存在明显权衡

基准收紧速率直接决定了减排的力度与经济成本。速率越快，碳排放峰值越早到来，但带来的GDP短期损失也更大。在基准设计上，存在“效率与公平”的权衡：采用更统一的基准能提升效率、降低总成本，但可能对落后企业造成集中冲击；而差异化的基准虽总成本稍高，却有利于压力均匀分布，保障转型平稳。政策需在二者间寻求平衡。

四、引入拍卖机制与转型总量型市场是降低成本的关键举措

2025年起引入拍卖机制，可使2030年减排成本降低25%-44%，具体降幅取决于拍卖份额与收入使用方式。其中，将拍卖收入用于可再生能源补贴，不仅能优化减排效率，还能缓解企业生产经营压力。而2027年起向总量型市场转型，不仅能显著降低减排成本，还能稳定减排预期、优化行业结构。

总体来看，中国全国碳市场的政策方向已经非常明确：扩覆盖、优基准、推拍卖、转总量。在实现“双碳”目标的过程中，中国ETS不仅具备显著的减排潜力，也能够以相对较低的经济成本支撑长期低碳转型，其制度完善的每一步，都会带来可观的效率红利。